Первоначально задумывалось установить бронзовую птичку на одной из опор Симеоновского (Белинского) моста в начале улицы Белинского. Недалеко от этого места в доме № 6 по набережной Фонтанки, с 1835 по 1918 год располагалось Императорское училище правоведения, воспитанниками которого были Чайковский и Алехин. Студенты этого заведения носили мундиры зелёного цвета с жёлтыми петлицами и обшлагами, расцветкой напоминавшие оперение чижа. За это, а также за традиционные пыжиковые шапки, студентов называли «чижиками-пыжиками», и именно про них была сочинена известная песенка.
Чижик-пыжик, где ты был?
На Фонтанке водку пил.
Выпил рюмку, выпил две —
Закружилось в голове.
О причине смены места установки нового памятника из газеты Петербургский час пик от 25 сентября 2002 года: “Когда рабочие с инструментом пришли к мосту Белинского, чтобы прикреплять памятничек, в том самом месте, где это должно было происходить, всплыл утопленник”.
Для Чижика нашли новое место у 1-го Инжереного моста, рядом с Михайловским замком и Летнем садом. По идее Габриадзе, птичка должна была сидеть у самой воды и как-бы пить ее. Однако, из-за льда и торосов в зимнее время идея автора не осуществилась, птичку пришлось поднять выше.
Как и многие новые городские памятники, Чижика-Пыжика критиковали и высмеивали. Тем не менее бронзовая птичка полюбилась туристам, которые со временем придумали поверья. Одно из них гласит, что если загадать желание и попасть монеткой в постамент, на котором стоит Чижик-Пыжик (монетка непременно должна остаться лежать на камне), то желание обязательно сбудется. Другое – для новобрачных: жених должен опустить привязанную на веревке наполненную рюмку к памятнику и «чокнуться» с клювом чижика, не разбив ее. Это залог счастья для молодой семьи.
За время своего существования Чижика воровали 7 раз, но каждый раз он возвращался на свое место. На информационной доске в огаждении набережной выгравирована надпись: “Чижик-Пыжик появился на свет 19 ноября 1994 года. Родители: фестиваль “Золотой Остап”, художник Резо Габриадзе, архитектор Слава Бухаев”.